ESTRATÉGIA SEMANAL

A EXPECTATIVA DESTA SEMANA VAI FICAR POR CONTA DA REUNIÃO DO G-20, NA QUINTA E SEXTA-FEIRA, ONDE SE ESPERA ESCLARECER A FORMA DE APORTE AO FUNDO DE RESGATE EUROPEU E QUEM PARTICIPARÁ, E COM QUANTO ?

A FORTE RECUPERAÇÃO DOS PREÇOS NA SEMANA PASSADA SUGERE ALGUM TIPO DE AJUSTE TÉCNICO OU ACOMODAÇÃO DE PREÇO, POIS A RENTABILIDADE DE OUTUBRO SUPEROU TODAS AS EXPECTATIVAS E PROJEÇÕES DE QUALQUER ANALISTA MAIS OTIMISTA.

COM ISSO DEVEMOS OBSERVAR ATÉ QUANTO SERÁ ESSA CORREÇÃO NO CURTO PRAZO,  VERIFICANDO TAMBÉM SE O MOVIMENTO ASCENDENTE APÓS O AJUSTE SE MANTERÁ TENDO FORÇA  PARA MUDAR A ATUAL TENDÊNCIA DE BAIXA.

UM POSICIONAMENTO MAIS PRUDENTE É MIGRAR PARTE DOS ATIVOS DEFENSIVOS QUE COMPÕEM AS CARTEIRAS POR PAPÉIS LIGADOS AO CRESCIMENTO ECONÔMICO, POIS ESTES COSTUMAM SAIR NA FRENTE QUANDO O MERCADO MUDA SEU RUMO.

EMBORA O CENÁRIO MACRO-ECONÕMICO AINDA REFLITA MUITA PREOCUPAÇÃO PODEREMOS TER NO DECORRER DA SEMANA, AS DEVIDAS CONFIRMAÇÕES PARA SE APOSTAR EM UMA NOVA FASE DOS MERCADOS DE FORMA MAIS CONFIANTE PARA APLICAÇÕES NOS ATIVOS DE RISCO.

SEMANA DE DEFINIÇÕES TÉCNICAS

ESTA SEMANA PODEREMOS TER O POSSÍVEL ROMPIMENTO DOS ÍNDICES EUROPEUS EM RELAÇÃO ÀS SUAS MÉDIAS DE PREÇOS DE 200 DIAS, NÍVEL TÉCNICO  MENCIONADO EM POSTAGENS ANTERIORES,  O QUE PODERÁ  LEVAR OS DEMAIS MERCADOS ACIONÁROS AO MESMO MOVIMENTO ASCENDENTE.

SEGUINDO O MOVIMENTO DO PETRÓLEO E DO INDICE DOW JONES, O DAX  ALEMÃO  PODE SUPERAR ESSA MÉDIA HISTÓRICA E ALCANÇAR 6.500 PTOS, FECHANDO O MÊS DE OUTUBRO COM EXCELENTE RENTABILIDADE.

ANALIZANDO O PICO DO ANO DE 2011, EM TORNO DE 7.500 PTOS E O FUNDO DE AGOSTO,  NO PÂNICO DA CRISE EUROPÉIA, NOTAMOS QUE  HÁ CORREÇÃO TÉCNICA DE 50% DOS PREÇOS JÁ FOI FEITA.

AS EXPECTATIVAS AGORA SÃO O ROMPIMENTO  DO NÍVEL ENTRE  6.500/6.700 PTOS, ONDE O MESMO  REPRESENTA UM  FUNDO DE PREÇO IMPORTANTE E ACIMA DESTE, PODERIA SUGERIR QUE O  MERCADO  ESTARIA MAIS OTIMISTA E QUE APROVOU AS RECENTES MEDIDAS ECONÔMICAS COMO TAMBÉM VISLUMBRA UMA REVERSÃO DA TENDÊNCIA NO CURTO PRAZO.   

OPORTUNIDADE CHINESA !!

TODOS OS ESFORÇOS PARA PRESSIONAR UMA VALORIZAÇÃO DA MOEDA CHINESA E REDUZIR A COMPETITIVIDADE DE SEUS PRODUTOS, PODEM IR POR ÁGUA ABAIXO COM A  AJUDA DA CHINA JUNTO AO FUNDO DE ESTABILIZAÇÃO DA EUROPA.

A  REUNIÃO DO G-20 NA PRÓXIMA SEMANA DEVERÁ CONTER QUESTÕES SOBRE O APOIO AO FUNDO DE ESTABILIZAÇÃO EUROPEU, COM PARTICIPAÇÃO DOS EMERGENTES  BRASIL E CHINA.

A CHINA DEVE SE APROVEITAR DESTA REUNIÃO E EXIGIR RECONHECIMENTO DE SUA ECONOMIA DE MERCADO,  POR PARTE DA EUROPA E DOS EUA  COMO MOEDA DE TROCA A AJUDA FINANCEIRA E PEDIR TAMBÉM, REDUÇÃO DAS BARREIRAS PROTECIONISTAS DOS PAÍSES DESENVOLVIDOS NAS SUAS POLÍTICAS DE COMÉRCIO  EXTERIOR .

ESSA REUNIÃO GANHA CADA VEZ  MAIS IMPORTÂNCIA NO CENÁRIO MUNDIAL E MOSTRA A DEPENDÊNCIA  DAS DECISÕES  ECONÔMICAS DO G-7 EM RELACÃOS AO  GRUPO DO G-20.

AVALIANDO AS DÍVIDAS !

A GRÉCIA VOLTOU A TER NUMEROS DE ENDIVIDAMENTO RAZOÁVEIS DENTRO DA REALIDADE EUROPÉIA NO MOMENTO, AGORA AS ATENÇÕES SE VOLTAM  PARA ESPANHA , PORTUGAL E A ITÁLIA, SENDO ESTA ÚLTIMA, A TERCEIRA MAIOR ECONOMIA DA REGIÃO E   COM SÉRIAS DIFICULDADES POLÍTICAS PARA APROVAR AS MUDANÇAS ECONÔMICAS NECESSÁRIAS.

EM UMA COMPARAÇÃO SIMPLES  E MATEMÁTICA, DÁ PARA TERMOS IDÉIA DO TAMANHO DO AJUSTE QUE DEVERÁ SER FEITO NO PAÍS, POIS COM UMA DÍVIDA NA ORDEM DE € 1,8 TRI, METADE DO PERDÃO  DESTA DÍVIDA REPRESENTARIA PRATICAMENTE TODO O FUNDO DE ESTABILIZAÇÃO EUROPEU QUE FOI RECÉM AUMENTADO PARA  € 1.0 TRI.

FAZENDO COMPARAÇÃO DOS ENVIVIDAMENTOS NOS ÚLTIMOS TRÊS ANOS DOS PRINCIPAIS PAÍSES DO BLOCO, PODEMOS CONCLUIR QUE PORTUGAL E ESPANHA ESTÃO  COM  SUAS DÍVIDAS PÚBLICAS ABAIXO DE 100% DO SEU PIB, JUNTAMENTE COM IRLANDA, FRANÇA E ALEMANHA  E   SOMENTE A GRÉCIA E A ITÁLIA ACIMA DOS 100%.

JÁ OS NÚMEROS DA RELAÇÃO DÉFICIT / PIB NAS ECONOMIAS DA ESPANHA E PORTUGAL ESTANDO  EM TORNO DE 9%, SÃO PRATICAMENTE O DOBRO DO PERCENTUAL DA  ITÁLIA E ALEMANHA, QUE ESTÃO EM 4,5%  E  NÃO MUITO DISTANTE DISTO, A FRANÇA  COM 7,1%, TENDO APENAS ACIMA DESTES PERCENTUAIS, SÓ A  GRÉCIA COM 10,6%  E  A IRLANDA COM 31%.

A EVOLUÇÃO  DO DÉFICIT FISCAL DESTES PAÍSES, VEM CRESCENDO E NOS ÚLTIMOS 3 ANOS  CHEGARAM A REGISTRAR ALTA DE 3 A 5 VEZES  DE  SEUS VALORES, MOSTRANDO COM ISSO,  QUE OS GOVERNOS EM QUESTÃO TÊM MUITO  QUE FAZER PARA REVERTER ESTE QUADRO E TIRAR SUAS ECONOMIAS DE UMA POSSÍVEL ESTAGNAÇÃO NOS PRÓXIMOS ANOS.

  

ALÍVIO OU VELHAS PREOCUPAÇÕES ?

PARA ALÍVIO DE TODOS E DO COLAPSO DOS  MERCADOS FINANCEIROS, OS LÍDERES EUROPEUS FINALMENTE CHEGARAM AO CONSENSO SOBRE AS DUAS QUESTÕES PRINCIPAIS DA ATUAL CRISE  REGIONAL.

O AUMENTO DOS ATUAIS  € 440 BI PARA € 1,0 TRI  NO  FUNDO DE ESTABILIZAÇÃO (EFSF) JÁ ERA  DADO COMO CERTO, NÃO GERANDO GRANDES PREOCUPAÇÕES E  AGORA  NECESSITANDO APENAS VER COMO SE DARÃO  OS APORTES AO MESMO.

O MAIS IMPORTANTE E ESPERADO FOI O PERDÃO CONCEDIDO A GRÉCIA EM 50% DE SUA DÍVIDA, QUE TEM BOA PARTE DESTA,  EM MÃOS DE BANCOS PRIVADOS, FAZENDO REDUZIR ASSIM A RELAÇÃO DÍVIDA/PIB DO PAÍS PARA 120% , EM LINHA COM ALGUNS PAÍSES MAIORES DO BLOCO E COM  OS MESMOS SINTOMAS.

O AUMENTO DO PROVISIONAMENTO DE 6% PARA 9% DO CAPITAL DOS BANCOS DESTINADO PARA ENFRENTEAR UM CALOTE GREGO TAMBÉM FOI APROVADO SEM RESTRIÇÕES.

COM ESTES PONTOS PRINCIPAIS  SENDO RESOLVIDOS TEMOS AGORA À FRENTE MUITO TRABALHO, POIS NÃO PODEMOS ESQUECER QUE A PREOCUPAÇÃO INICIAL DOS MERCADOS ERA A SOLVÊNCIA GREGA QUE PODERIA ARRASTAR OUTROS PAÍSES E BANCOS NA MESMA DIREÇÃO.

AGORA VOLTAMOS PARA A VERDADEIRA REALIDADE DA CRISE COM A CONTINUIDADE  DOS APERTOS FISCAIS NA EUROPA EM BUSCA DOS ENQUADRAMENTOS  DE SUAS DÍVIDAS, NOS FAZENDO PERGUNTAR SOBRE OS IMPACTOS DESTES AJUSTES NO CRESCIMENTO DE 2012/13 E O RETORNO DO CRESCIMENTO TÃO NECESSÁRIO, NÃO DESCARTANDO AINDA A POSSIBILIDADE DE RECESSÃO NA REGIÃO DEVIDOS AS AUSTERIDADES IMPOSTAS AOS DIVERSOS PAÍSES DO BLOCO !

CONFIRMAÇÃO DO TESTE DE CONFIANÇA ?

NA RECENTE POSTAGEM DE 14 DE OUTUBRO MENCIONAMOS QUE OS MERCADOS ESTAVAM SINALIZANDO "UM TESTE DE CONFIANÇA", ATRAVÉS DO MOVIMENTO ASCENDENTE,  COM  AS  EXPECTATIVAS POSITIVAS DAS  PROVÁVEIS MEDIDAS APROVADAS NA EUROPA, QUANTO AO SALVAMENTO DOS BANCOS E DOS PAÍSES EM DIFICULDADES.

O PONTO DE CONFIRMAÇÃO SERIA O NÍVEL DOS PREÇOS MÉDIOS DE 200 DIAS ATRÁS, QUE ALÉM DE SEREM ATINGIDOS, JÁ FORAM ULTRAPASSADOS PELO DOW JONES E SIMULTANEAMENTE  PELAS COTAÇÕES DO BARRIL DE PETRÓLEO  EM NY.

NESTA MESMA TRAJETÓRIA VERIFICAMOS QUE ESTES  MOVIMENTOS NOS INDICES EUROPEUS  AINDA NÃO COLOCARAM-OS NESTES MESMOS NÍVEIS DE PREÇOS, PROVAVELMENTE DEVIDO AO CANCELAMENTO DA REUNIÃO DOS LÍDERES,  SOBRE A AMPLIAÇÃO DO FUNDO DE RESGATE, MARCADA PARA AMANHÃ DIA 26/10 QUE DEVE SER  ADIADA POR UM OU DOIS DIAS SEGUNDO INFORMAÇÕES.

ASSIM POR MOVIMENTOS CORRELACIONADOS, PODERÍAMOS DIZER QUE AINDA HÁ ESPAÇO PARA MAIS ALTAS , EM TORNO DOS 5% EM MÉDIA, NOS MERCADOS EUROPEUS DIANTE DA CONTINUIDADE DAS EXPECTATIVAS GERADAS POR ESTA IMPORTÂNTE REUNIÃO.

DIFÍCIL MESMO É ACREDITAR NA SUSTENTABILIDADE DOS MERCADOS APÓS ESTA REUNIÃO NA EUROPA, POIS SOLUÇÕES EMERGENCIAIS NÃO SÃO MAIS TOLERADAS PELOS MERCADOS QUE NECESSITAM DE PLANOS SUSTENTÁVEIS NO MÉDIO PRAZO, DANDO ASSIM, MAIS FÔLEGO AS ECONOMIAS FRAGILIZADAS NA REGIÃO JUNTAMENTE COM UM ACORDO MAIS RACIONAL PARA  QUE OS BANCOS EUROPEUS ACEITEM  UM   DESCONTO MAIOR NAS PERDAS DOS TÍTULOS GREGOS.

ESTRATÉGIA SEMANAL

O MERCADO PARECE ESTAR SURFANDO NA ONDA DO AUMENTO DOS RECURSOS DO FUNDO DE RESGATE EUROPEU QUE CONCENTROU GRANDE PARTE DAS ATENÇÕES DA SEMANA PASSADA.

ASSIM OS MERCADOS INTERNACIONAIS APROVEITARAM A AUSÊNCIA DO PESSIMÍSMO E RECUPERARAM PARTE DAS PERDAS DO MÊS ANTERIOR  LEVANDO A REBOQUE O IBOVESPA NESSE MOVIMENTO .

O FRACO VOLUME DE NEGOCIOS  NÃO MOSTROU INGRESSO CONSISTENTE  DE NOVOS POSICIONAMENTOS ACOMPANHANDO A ALTA DO ÍNDICE DE PREÇOS,  QUE NESTE CASO,  SERIAM MUITO IMPORTANTES  EM  MOMENTOS DE BOATARIAS E INDEFINIÇÕES  DAS POLÍTICAS DE CONTEÇÃO DA CRISE,  DANDO ASSIM  CONFIANÇA E SUSTENTAÇÃO AO MOVIMENTO ASCENDENTE.

A ESTRATÉGIA DE MANUTENÇÃO DEFENSIVA ESTÁ PREJUDICADA POIS OS PAPÉS COM ESSA CARACTERISTICAS FICAM DE LADO ANTE A PREFERÊNCIA DOS MAIS VOLÁTEIS E MESMO NÃO ACOMPANHANDO  A VALORIZAÇÃO DOS MERCADOS MOMENTÂNEAMENTE,  A SUGETÃO DE CAUTELA DEFENSIVA PERMANECE DIANTE DAS INDEFINIÇÕES SOBRE UMA DECEPÇÃO QUANTO AO  FUNDO EUROPEU E NOVAS ESPECULAÇÕES DE  UM POSSÍVEL REBAIXAMENTO DA NOTA DE CRÉDITO AMERICANA.

O GRAU DE ESPECULAÇÃO NUNCA ESTEVE TÃO FORTE, PODENDO SER COMPROVADO PELA ALTA VOLATILIDADE DOS ÍNDICES EUROPEUS  ESTE MÊS, QUE  TIVERAM OSCILAÇÕES DE 3% COM SENDIDOS INVERSOS E FREQUENCIA,AUMENTANDO OS RISCOS DE QUEM  ACOMPANHA ESTE MOVIMENTO NO CURTO PRAZO.

CONFORME AS PERSPECTIVAS DE  POSSÍVEIS TURBULÊNCIAS AINDA NÃO DESCARTADAS, DADO AS ESPECULAÇÕES MENCIONADAS ACIMA, SUGERIMOS   ATENÇÃO AS TENTATIVAS DE  NOVOS   POSICIONAMENTOS EM BUSCA DOS GANHOS COMPATÍVEIS COM O IBOVESPA .

AMPLIANDO O FUNDO DE RESGATE....

O AUMENTO DO FUNDO DE RESGATE HOJE DE € 440 BI, PROPOSTO PELOS MEMBROS DA UNIÃO EUROPÉIA, DEVERÁ INCLUIR DE ALGUMA FORMA OS EMERGENTES COMO BRASIL E CHINA, ETC, EM  DECISÃO POSTERGADA PARA PRÓXIMA QUARTA-FEIRA(26).

O MOMENTO PARECE DIFÍCIL PARA OS ACERTOS NECESSÁRIOS  DA EFETIVAÇÃO DESSES APORTES, POIS O DESCONTENTAMENTO DOS PAÍSES QUE ESTÃO MAIS PRÓXIMOS DA ZONA DO EURO E NÃO FAZEM PARTE DO MESMO, COMO INGLATERRA, SUÉCIA E  POLÔNIA, PARECEM  LATENTES.

ALÉM DA PROXIMIDADE GEOGRÁFICA DE SUAS ECONOMIAS ESTES PAÍSES  ESTÃO SENDO AFETADOS DIRETAMENTE  PELA REDUÇÃO DO CRESCIMENTO DA REGIÃO GERANDO MUITA INSATISFAÇÃO, MESMO NÃO PARTICIPANDO DA MOEDA ÚNICA.

ANTES DE APROVAR ALGUM TIPO DE ESTÍMULO EXTERNO PARA  REFORÇAR O FUNDO DE RESGATE, SERIA PRIMORDIAL UM ACORDO POLÍTICO COM UM DISCURSO ÚNICO MOSTRANDO UNIÃO DOS PAÍSES EUROPEUS, SENDO SOLIDÁRIOS COM A DESIÇÃO E  EFETIVANDO A  PROPOSTA INICIALMENTE DE QUEM ESTÁ MAIS PRÓXIMO,  PARA  ENTÃO  TENTAREM INCLUIR  OS OUTROS PAÍSES DE FORA DO CONTINENTE.

COM TUDO APROVADO A PERGUNTA QUE SE FAZ É COMO SERÁ O GERENCIAMENTO POLÍTICO E O CRITÉRIO DE  ATUAÇÃO DAS ESTRATÉGIAS DESTE FUNDO, VISTO QUE OS NOVOS INTEGRANTES TÊM  OPINIÕES DIFERENTES E PODEM DIVERGIR EM NUMERO, GÊNERO E GRAU !

PRIMAVERA ECONÔMICA-SOCIAL ÁRABE !!

UM DOS ÚLTIMOS DITADORES DO MUNDO CIVILIZADO E DESENVOLVIDO FOI SUCUMBIDO DO PODER EM UM MOVIMENTO  CHAMADO DE "PRIMAVERA ÁRABE", QUE JÁ DERRUBOU OUTROS TANTOS  E VEM SENDO ARTICULADO COM SUCESSO ATRAVÉS DA INTERNET PELAS REDES SOCIAIS.

PODEMOS FAZER UM PARALELO DESTE MOVIMENTO SOCIAL COM AS  RECENTES MANIFESTAÇÕES MUNDIAS CONTRA A INSATISFAÇÃO  ECONÔMICA, CAUSADA PELOS  EXCESSOS DA GANÂNCIA DOS ATORES DO MERCADOS FINANCEIROS QUE PRODUZIRAM RECENTEMENTE, UMA FATIA IMPORTÂNTE DE DESEMPREGADOS E EXCLUIDOS EM ALGUNS PAÍSE DESENVOLVIDOS.

A DIFERENÇA É QUE NÃO HÁ DITADORES PARA SEREM DEPOSTOS,  MAS SIM POLÍTICAS ECONÔMICAS VOLTADAS PARA A MANUTENÇÃO DE  PREVILEGIOS DE UMA PEQUENA PARCELA DA POPULAÇÃO, DETENTORAS DE VALORES EXPRESSIVOS COM  GRANDES INTERESSES INDIVIDUAIS, AUMENTANDO  CADA VEZ MAIS A DISTÂNCIA  ENTRE A  DSITRIBUIÇÃO DE RENDA.

O PERIGO É QUE ESSA  CRISE ATUAL DE DIFÍCIL SOLUÇÃO À CURTO PRAZO CONTINUE FAZENDO MAIS VÍTIMAS E AUMENTANDO ESSA FATIA DE EXCLUIDOS ATRAVÉS AGORA, DE UMA POLÍTICA DE ARROXO FISCAL NOS PAÍSES DESENVOLVIDOS GERANDO CONFLITOS NÃO MAIS DE CARATER PACÍFICO E SIM,  SENDO APROVEITADO POR OPRTUNISTAS RADICAIS DE PLANTÃO, PARA MUDANÇAS DE RETROCESSO ECONÔMICO SOCIAL.

MUITA COISA TEM QUE SER FEITA E UMA DAS MAIS URGENTES PARA ATENUAR OS ÂNIMOS, É BUSCAR A DEFINIÇÃO MAIS CLARA DA LINHA DE AÇÃO DAS NAÇÕES DESENVOLVIDAS PARA A CONTENÇÃO  DAS CONSEQUENCIAS DESSA CRISE.

ALGUMAS SEQUELAS JÁ PODEM SER VISTAS EM PERDAS ELEITORAIS REGIONAIS RECENTES DE  ALGUNS PAÍSES DA EUROPA, QUE PROVAVELMENTE CONTINUARÃO SENDO VITIMADOSQUANTO ESSE PROCESSO NÃO CLAREAR.

APORTES AO EFSF EUROPEU

OS FUTUROS APORTES AO FUNDO DE ESTABILIZAÇÃO (EFSF), TÃO ESPECULADOS ONTEM NOS DIVERSOS MERCADOS ACIONÁRIOS,  DEVEM SER CONCRETIZADOS, MAS NÃO COM A VOLÚPIA MENCIONADA  PELOS BASTIDORES !

EM  POSTAGEM RECENTE JÁ  MENCIONÁVAMOS AS NECESSIDADES DE RECAPITALIZAÇÃO DE ALGUNS BANCOS DA EUROPA,   QUE PODEM CHEGAR AOS €124 BI EM APENAS 5 INSTITUIÇÕES, INDICANDO COM ISSO QUE OS  €440 BI ATUAIS NÃO  SERÃO SUFICIENTES FACE A DEMANDA DESTES E ASSIM,  VEREMOS A CONCRETIZAÇÃO DOS APORTES  MENCIONADOS PELO MERCADO.

ATENÇÃO AGORA SE VOLTA PARA A SITUAÇÃO DA FRANÇA QUE ESTÁ NA EMINÊNCIA DE TER SUA NOTA DE CRÉDITO REBAIXADA DIANTE DOS ALTOS DÉFICTIS DO PAÍS E  HAVENDO QUALQUER TIPO DE AUMENTO EM SEU ENDIVIDAMENTO, PODERÁ  GERAR  NOVAMENTE MAIS ESPECULAÇÕES E  TURBULÊNCIAS NOS MERCADOS FINANCEIROS.

PARA  DAR DIMENSÃO DO PROBLEMA DE LIQUIDEZ,  A FORTE CONCENTRAÇÃO COM MAIS DE 60% DO VALOR DA DÍVIDA DA GRÉCIA EM TÍTULOS EMITIDOS ESTÃO NAS MÃOS DOS BANCOS PRIVADOS , DEIXANDO UM ALERTA PARA O CASO DE VOLTARMOS  A VELHA HISTÓRIA DE  POSSIBILIDADE DE MORATÓRIA GREGA !

TENDÊNCIAS DO PETRÓLEO

O MOVIMENTO DE MANUTENÇÃO DOS PREÇOS DO PETRÓLEO ENTRE U$ 75,00 E U$ 91,00  NOS ÚLTIMOS DOIS MESES DEMONSTRA UMA CERTA INDEFINIÇÃO, QUE PODE SER EXPLICADA EM PARTE PELA FALTA DE OPORTUNIDADE NA ALOCAÇÃO DE RECURSOS EM MOMENTOS DE TURBULÊNCIAS ECONÔMICAS COM EXCESSO DE LIQUIDEZ INTERNACIONAL.

CRUDE OIL NY

UMA ALTA DA COMMODITIE SERIA INCONCEBÍVEL NESTE MOMENTO DIANTE DOS CONTINUOS RELATÓRIOS MACRO-ECONÔMICOS MOSTRANDO UMA DESACELERAÇÃO MUNDIAL DAS ECONOMIAS VINDAS DE TODOS OS LADOS, AINDA MAIS SE A CHINA MANTIVER A QUEDA GRADUAL  DO SEU PIB NOS PRÓXIMOS TRIMESTRES .

ASSIM COMO OS PREÇOS ENCONTRAN-SE BEM PRÓXIMOS DE PONTOS DE RESISTÊNCIAS, SEGUNDO  AVALIAÇÕES  DE ANALISTAS TÉCNICOS, UMA ALTA DOS MESMOS NESTE MOMENTO, CONFIGURARIA EM PURA ESPECULAÇÃO DE MERCADO NÃO TENDO FUNDAMENTOS ECONÔMICOS SUSTENTÁVEIS DIANTE DAS NOTÍCIAS E DOS FATOS ATUAIS.

JUROS BRASILEIROS

O MERCADO FINANCEIRO NACIONAL ESPERA UM CORTE MAIS AGRESSIVO NA TAXA DE JUROS,  A MAIOR DO MUNDO EM 12% A.A.,  JÁ NA PRÓXIMA REUNIÃO DE 19/10.

SEUS EFEITOS PODEM SER  MAIS INFLAÇÃO JÁ QUE TEORICAMENTE, UMA REDUÇÃO NOS JUROS ESTIMULA O CONSUMO E PARALELAMENTE  DIMINIU A RENTABILIDADE DO INVESTIDOR NACIONAL E TAMBÉM DO CAPITAL EXTERNO, QUE AO MEDIR O RISCO-RETORNO  DE SUAS APLICAÇÕES NO BRASIL COM UM CENÁRIO ATUAL DE AVERSÃO AO RISCO,  PODEM INICIAR RETIRADAS DO PAÍS FORÇANDO A VOLTA DA TAXA DE CÂMBIO NOVAMENTE PARA PATAMARES ACIMA DE R$ 1,90.

COM O CÂMBIO AJUSTADO OS EXPORTADORES VOLTAM A SORRIR E OS PRODUTOS NACIONAIS VOLTAM A SER COMPETITIVOS PODENDO ATÉ RECEBER SANÇÕES PROTECIONISTAS,  EM UM MOMENTO DE COMPETIÇÃO TÃO ACIRRADA NOS MERCADOS EXTERNOS QUE BUSCAM AO MENOS A  MANUTENÇÃO DE SUAS ECONOMIAS E SEUS SALDOS COMERCIAIS.

APÓS OS ENSINAMENTOS DA CRISE DE 2008,  EM QUE  O GOVERNO NÃO ENCHERGOU  A POSSIBILIDADE  DE REDUZIR O CUSTO DE SUA DÍVIDA INTERNA, NOTAMOS AGORA UMA NOVA OPORTUNIDADE   OFERECIDA AO  BANCO CENTRAL BRASILEIRO  EM MANTER A TAXA DE JUROS EM VIÉS DE BAIXA POR MAIS TEMPO E  LEVANDO ASSIM,  OS JUROS PARA NÍVEIS RACIONAIS  MAS AINDA MUITO LONGE DOS IDEÁIS DOS PADRÕES INTERNACIONAIS !

A ESPERANÇA CHINESA !

A DIVULGAÇÃO DE UM PIB MENOR DA CHINA VEM APENAS CONFIRMAR  QUE O MUNDO ESTÁ DESACELERANDO E NEM MESMO A PRÓPRIA CHINA CONSEGUIRÁ MANTER O CRESCIEMNTO VISTOS NOS TRIMESTRES ANTERIORES !

CHEGA SER UM CONTRA-SENSO DOS MERCADOS MANTEREM AS EXPECTATIVAS DE QUE O PAÍS POSSA ATENUAR PARTE DA CRISE ATUAL, ONDE O MUNDO GLOBALIZADO ESTÁ CADA VEZ MAIS DEPENDENTE DE UM REGIME RETROGRADO, FECHADO E COM  UMA TAXA DE CÂMBIO IRREAL PARA PODER SALVAR O FRACO CRESCIMENTO ATUAL DE UMA POSSÍVEL RECESSÃO GLOBAL.

A REALIDADE QUE A CHINA TAMBÉM VAI DESACELERAR, POIS O MUNDO NÃO VAI CONTINUAR  DEMANDANDO NA MESMA ESCALA OS PRODUTOS PRODUZIDOS NAQUELE PAÍS E ASSIM, A CHINA QUE JÁ SE MOVIMENTA PARA O SEU MERCADO INTERNO, VAI TENTAR POUSAR  O "JUMBO" DA DESACELERAÇÃO ECONÔMICA DE FORMA MAIS SUAVE DESDE QUE ESSA ATERRISSAGEM NÃO PROVOQUE GRANDES IMPACTOS INFLACIONÁRIOS, O QUE JÁ É VISTO POR LÁ !

ESPERAMOS QUE  À MEDIDA QUE TODOS OS PAÍSES COMECEM A SENTIR ESSA DESACELERAÇÃO CHINESA, NÃO UTILIZEM DAS FERRAMENTAS PROTECIONISTAS, COMO O BRASIL ESTÁ ADOTANDO NO SEU MERCADO AUTOMOBILISTICO, DETERIORANDO  AINDA MAIS O PROCESSO ECONÔMICO QUE POR ENQUANTO, ESTÁ INDICANDO BAIXA POSSIBILIDAE DE RECESSÃO MUNDIAL PARA 2012/13. 

ESTRATÉGIA SEMANAL

UMA BRISA DE TRANQUILIDADE VOLTOU  SOPRAR MELHORANDO UM POUCO O HUMOR DOS MERCADOS, MAS AINDA NÃO CONSEGUIU DEFINIR NOVAS TENDÊNCIAS PARA O CURTO PRAZO NÃO JUSTIFICANDO ASSIM, UMA MUDANÇA NA CAUTELA DA ESTRÁTÉGIA DEFENSIVA,  CONFORME CENÁRIO ECONÔMICO-SOCIAL CONFLITANTE ! 

NESTA SEMANA  ALGUMAS QUESTÕES DE SUMA IMPORTÂNCIA PARA A TRANQUILIDADE DOS MERCADOS PARECEM TER SIDO RESOLVIDAS PARCIALMENTE,  ATRAVÉZ DA APROVAÇÃO DA AJUDA À GRECIA E A AMPLIAÇÃO DO FUNDO DE LIQUIDEZ EUROPEU PARA RESGATES AOS BANCOS E PAÍSES COM DIFICULDADES DE CRÉDITO.

A CRISE INICIADA NOS E.U.A. QUE  AFETOU DIRETAMENTE O MAIS IMPORTANTE PILAR DA ECONOMIA AMERICANA, A GERAÇÃO DE EMPREGOS, QUE NÃO PARECE TER SOLUÇÕES NO CURTO PRAZO E DE CERTA FORMA, JÁ   ATRAVESSOU O ATLÂNTICO E SE ESCONDEU  NAS ÚILTIMAS SEMANAS NO VELHO CONTINENTE COMO UMA CRISE DE LIQUIDEZ!

OS MOVIMENTOS INICIADOS APÓS A ORIGEM  DESTA CRISE FINANCEIRA, EM 2008, GANHAM FORÇA A CADA DIA, COM NOVAS SANÇÕES E MAIS   REGULAMENTAÇÕES AO SISTEMA FINANCEIRO E COM MAIS PEDIDOS DE  AÇÕES  CONCRETAS DE GERAÇÃO DE EMPREGOS PARA  SOLUÇÃO PARCIAL PARA A SAÍDA DESTA CRISE.

O AMBIÊNTE POLÍTICO VAI SENDO DETERIORADO DIA APÓS DIA CONFORME OS NÚMEROS DAS ECONOMIAS VÃO SENDO DIVULGADOS E TRAZENDO COM ELES, MAIS INDIGNAÇÕES SOCIAIS VISTO QUE  AS CORPORAÇÕES MANTÊM SEU RESULTADOS, TRADUZIDOS EM LUCROS E O POVO CONTINUA PERDENDO  POSTOS DE TRABALHOS.  

CAPITAL DOS BANCOS ...

OS BANCOS EUROPEUS JÁ FAZEM CONTAS DOS IMPÁCTOS PARA AUMENTAR O PROVISIONAMENTO COM AS PERDAS ORIUNDAS DOS TÍTULOS GREGOS EM SEUS BALANÇOS, QUE HOJE ESTÁ ACORDADO EM TORNO DE 21%.  MAS O QUE TUDO INDICA, ESTE NÍVEL NÃO SERÁ O SUFICIENTE PARA SUAVIZAR A PRESSÃO ATUAL SOBRE A ROLAGEM DOS TÍTULOS DA DÍVIDA GREGA E CONSEQUENTEMENTE DAR MAIS FOLEGO AO PAÍS EM FAZER OS DEVIDOS APERTOS FISCAIS TÃO  NECESSÁRIOS PARA SAIR DA POSSÍVEL MORATÓRIA.

AS PROPOSTAS ALTERANDO-SE  O PERCENTUAL DE CAPITAL DISPONÍVEL DOS BANCOS, DE 6% PARA 9%, PARA ENFRENTAR UMA EVENTUAL CRISE FINANCEIRA PODEM CAUSAR MAIS APORTES DE CAPITAL AOS MESMOS, QUE HOJE NA REGIÃO DO EURO ENCONTRAN-SE EM SITUAÇÃO DUVIDOSA QUANTO AO  ASPECTO DE LIQUIDEZ .

UM RECENTE LEVENTAMENTO  REFERINDO-SE AO ASPECTO DE LIQUIDEZ, INDICOU QUE HÁ NECESSIDADE DE RECAPITALIZAÇÃO DE ALGUNS BANCOS PODERÁ CHEGAR AOS $124 BI, EM APENAS 5 INSTITUIÇÕES E ESTES VALORES,  SERIAM PROVIDOS  DO FUNDO DE ESTABILIZAÇÃO EUROPEU ATUALMENTE APROVADO PARA $440 BI.

DIFÍCIL É ACREDITAR QUE  OS VALORES ATUAIS DESTE FUNDO DE SOCORRO,  SÃO SUFICIENTES PARA EXPRESSAR  E GERAR  CONFORTO  AOS MERCADOS  QUANTO AOS ENFRENTAMENTOS DA  CRISE ATUAL !

TESTE DE CONFIANÇA !

COM O PÂNICO ESTANCADO NA EUROPA E O CLIMA MAIS AMENO NOS MERCADOS, VOLTOU A SE  VER  UMA  RECUPERAÇÃO COM A MELHORA DOS PREÇOS DOS DIVERSOS ÍNDICES MUNDIAIS, DANDO UMA DEMONSTRAÇÃO DE CONFIANÇA ÀS ÚLTIMAS NOTÍCIAS E DECISÕES TOMADAS PELOS RESPONSÁVEIS DA CRISE  EURO-AMERICANA.

O MOVIMENTO DOS ÍNDICES ACIONÁRIOS PARECE SIMILAR QUANDO OLHAMOS OS PREÇOS MÉDIOS DE 200 DIAS ATRÁS, SENDO ESTE, UM  IMPORTANTE  INDICADOR TÉCNICO NO  NORTEAMENTO DAS TRAJETÓRIAS DOS MERCADOS !

O MOVIMENTO DE ACOMODAÇÃO INICIADO  EM AGO/11 VEM SE SUSTENTANDO  E DURANTE O AGUARDO DO DESFECHO DA SOLUÇÃO  DA DÍVIDA GREGA, QUE AFASTOU O DEFAULT DE IMEDIATO, LEVOU OS MERCADOS PARA OS PREÇOS MÉDIOS  QUE GERALMENTE BALIZAM A TENDÊNCIA DE MÉDIO E LONGO PRAZOS.

O DOW JONES FOI O PRIMEIRO A ATINGIR ESTE NÍVEL DE 200 DIAS, ESTANDO AINDA DEFASADO OS ÍDICES EUROPEUS DAX, CAC E FTSE, TENDO ESTE ÚLTIMO, UMA RECUPERAÇÃO MAIS RÁPIDA E REFLETINDO ASSIM, UMA  POSSIBIBILADE DE MENOR GANHO NO CURTO PRAZO.

 RESTA SABER SE O NÍVEL MENCIONADO COMO BALIZADOR DE TENDÊNCIA SERÁ TESTADO  E  ULTRAPASSADO NA SEMANA QUE VEM, INDICANDO COM ISSO, CONFIANÇA EM  UMA  NOVA TRAJETÓRIA DOS MERCADOS  GERANDO  À FRENTE,  MAIS MOVIMENTOS OTMISTAS  QUANTOS AOS RUMOS DA CRISE ATUAL !

EFEITOS DO SALVAMENTO BANCÁRIO !

O SALVAMENTO DE INSTITUIÇÕES FINANCEIRAS NA CRISE DE 2008 FOI DE SUMA IMPORTÂNCIA COMO UM TODO, POIS EVITOU UMA QUEBRADEIRA GENERALIZADA DE VÁRIOS BANCOS AMERICANOS ONDE O MAIOR PREJUDICADO SERIA O CORRENTISTA OU O INVESTIDOR DESTAS  INSTITUIÇÕES EM DIFICULDADES.

A EUROPA PARECE  VIVÊNCIAR AGORA ESTA EXPERIÊNCIA  COM A NACIONALIZAÇÃO DO BANCO FRACO-BELGA "DEXIA", SENDO  UMA DAS PRIMEIRAS VÍTIMAS  DOS TÍTULOS GREGOS. 

COM O SALVAMENTO DAS INSTINTUIÇÕES FINANCEIRAS EM 2008 PRESENCIAMOS UMA ENXURRADA DE DOLARES  COCADOS NOS MERCADOS, QUE REFLETIU DIRETAMENTE NA DESVALORIZAÇÃO DA MOEDA AMERICANA FRENTE ÀS PRINCIPAIS MOEDAS DO MUNDO .

NESTA MESMA LINHA, HAVENDO O ACORDO ENTRE OS LÍDERES EUROPEUS DE  QUE CADA PAÍS SALVE SEUS BANCOS, PROVENDO-OS DE  LIQUIDEZ NECESSÁRIA E  EVITANDO A QUEBRA DESTAS INSTITUIÇÕES,  PODEREMOS VER TAMBÉM O EURO ENFRENTAR AS MESMAS DIFICULDADES DA MOEDA AMERICANA EM 2008.

ESTA   DECISÃO É  FREQUENTEMENTE ADIADA  POR DIFICULDADES POLÍTICAS E ECONÔMICAS  POIS, O MOVIMENTO SOCIAL DE "OCUPAR WALL STREET"  JÁ CONTAMINA A EUROPA   E  ATRAVESSA O ATLÂNTICO CHEGANDO À SUIÇA E   DEVE  SE ESPALHAR RÁPIDAMENTE PELA EUROPA DIANTE DA INSATISFAÇÃO DO POVO CONTRA SEUS GOVERNANTES  E A  ATUAL CRISE  NO CONTINENTE.

A FRANÇA  CONTRAPONDO A ALEMANHA DEFENDE O SALVAMENTO DAS INSTITUIÇÕES E DOS DEMAIS PAÍSES SEM  LIQUIDEZ, EM DIFICULDADES DE PAGAMENTO DE SUAS DÍVIDAS, ATRAVÉS DO (EFSF)-FUNDO ECONÔMICO DE ESTABILIDADE  FINANCEIRA, POIS CASO  ELA  SEJA   OBRIGADA A SALVAR SEUS BANCOS FRANCESES COM A NACIONALIZAÇÃO DOS MESMOS, ALÉM DE DETERIORAR O QUADRO SOCIAL  LOCAL JÁ INSATISFEITO  COM VISTO EM ALGUMAS ELEIÇÕES REGIONAIS, PODERÁ GERAR MAIS DÉFICIT´S FISCAIS  DO PAÍS, IMPACTANDO NEGATIVAMENTE NA RELAÇÃO DÍVIDA/PIB , QUE NESSA ONDA DE CORTE DE RATING PODERÁ SER A  PRÓXIMA VÍTIMA A PEDER A NOTA DE CRÉDITO PIORANDO AINDA MAIS O QUADRO ECONÔMICO EUROPEU.

COMO VISTO AINDA TEMOS SITUAÇÕES COMPLICADAS E DIFÍCEIS A SEREM RESOLVIDAS, ESTANDO ASSIM, LONGE DE UM QUADRO  OTIMISMA QUE SUSTENTE QUALQUER  MOVIMENTO ASCENDENTE DOS MERCADOS NO CURTO PRAZO !

NOMENCLATURAS DA CRISE !

A CRISE EURÓPÉIA PELO TEMPO E COMPLEXIDADE DOS FATORES PODE SER CONFUNDIDA E ROTULADA COMO CRISE GREGA, MAS COMO AMBAS ESTÃO LIGADAS,  NÃO  SABERMOS QUEM VEIO PRIMEIRO E TERMINARÁ ANTES !

AMANHÃ (TERÇA-FEIRA,11/10), OS INSPETORES DO BCE, FMI E A COMISSÃO EUROPÉIA VÃO SE PRONUNCIAR POSITIVAMENTE  SOBRE A LIBERAÇÃO DA PARCELA DE AJUDA À GRÉCIA NA QUAL ESTA,  ESTAVA PENDENTE  E CONDICIONADA AO ENQUADRAMENTO DOS  AJUSTES NECESSÁRIOS A SEREM IMPLEMENTADOS NA ECONOMIA GREGA.

COM O FIM  DESTE EPSÓDIO AGUARDAREMOS OS NOVOS CAPÍTULOS DA NOVELA  GREGA, QUE ESTÁ APENAS COMEÇANDO, POIS OUTROS VALORES AINDA SERÃO NECESSÁROS PARA DAR CONTINUIDADE AO REFERIDO PAÍS NA HORA DE  HONRRAR SEUS COMPROMISSOS FUTUROS.

BASTA SABER  SE O FORTE APERTO FISCAL  EXIGIDO DA ECONOMIA GREGA VAI  DAR CONDIÇÕES DE GERAR RECEITA  SUFICIENTE PARA TIRAR O PAÍS DA "BERLINDA", COMO O PRINCIPAL RESPONSÁVEL  ATUAL  DA CRISE QUE VIVE A EUROPA !

ESTRATÉGIA SEMANAL

ESPERA-SE MAIS UMA SEMANA DIFÍCIL PARA OS MERCADOS INTERNACIONAIS, TANTO NA EUROPA COMO NOS E.U.A..

NA EUROPA PODEMOS TER  POSSIBILIDADES DE NOVOS BANCOS  DEMANDAREM AJUDA DOS PAÍSES DA ZONA DO EURO, COMO O "DEXIA" NECESSITOU !

A QUESTÃO DA GRÉCIA CONTINUA INDEFINIDA COM RECEIO AINDA DE UM POSSÍVEL DEFAULT, DIANTE DA FALTA DE LIQUIDEZ QUE O PAÍS PODERÁ FICAR A PARTIR DA SEGUNDA QUINZENA DE OUTUBRO.

O REBAIXAMENTO DE BANCOS E DÍVIDAS DE ALGUNS PAÍSES DEVEM REFLETIR NOS MERCADOS ACIONÁRIOS EUROPEUS DEVIDO SEU FECHAMENTO NÃO TER CONTEMPLADO ESTAS NOTÍCIAS NO FECHAMENTO DE SEXTA-FEIRA.

NOS E.U.A CRESCE O MOVIMENTO SOCIAL DE "OCUPAR WALL STREET", QUE AGORA COMEÇA A TER CERTA COBERTURA DE GRANDE PARTE DA IMPRENSA DO PAÍS, PRESSIONANDO AINDA MAIS OS GOVERNANTES POR AÇÕES EFETIVAS QUE REFLITAM EM GERAÇÃO DE EMPREGO.

O RISCO DE CONTÁGIO DESTE MOVIMENTO É O ENFRAQUECIMENTO GRADUAL DO PRESIDENTE OBAMA DIANTE DA INSATISFAÇÃO GERAL E ADESÃO DE GRANDES PERSONALIDADES AMERICANAS.

COM A CONTINUIDADE DO CENÁRIO AINDA  NEGATIVO AGUARDAMOS MAIS VOLATILIDADE DOS MERCADOS, JÁ QUE PARA ALGUNS ANALISTAS O REPIQUE TÉCNICO DE 3 DIAS DE ALTAS CONSECUTIVAS PODE TER SIDO CONCLUÍDO COM A QUEDA  DE  SEXTA-FEIRA, INICIANDO-SE ASSIM,,  UMA POSSIBILIDADE DE NOVAS SEQUÊNCIAS DE QUEDAS PARA OS MERCADOS ACIONÁRIOS !

SEGUINDO A ESTRATÉGIA DA SEMANA ANTERIOR, MANTEREMOS A CAUTELA E POSICIONAMENTO EM PAPÉIS DEFENSIVOS, FICANDO FORA DAS AÇÕES RELACIONADAS AS COMMODITIES DEVIDO AO POSSÍVEL CONTÁGIO  DE  NOTÍCIAS DE AGRAVAMENTO DA CRISE ATUAL ! 

SINAL DE ENFRAQUECIMENTO ?

A LEITURA DESTE GRÁFICO MOSTRA O ATUAL MOMENTO DO MERCADO, ONDE A FORÇA DA MAIOR PARTE DAS AÇÕES CONTRA O INDICE IBOVESPA EM SUA ÚLTIMA  QUEDA NO MÊS DE SETEMBRO  FOI BEM MAIS ACENTUADA DO QUE O  ÚLTIMO FUNDO DE PREÇO REGISTRADO PELO IBOVESPA, 47.800 PONTOS.

AGUARDA-SE UM MOVIMENTO NAS AÇÕES DE SEGUNDA E TERCEIRA LINHAS, COM MENOR PESO NA PARTICIPAÇÃO DO ÍNDICE VOLTAREM  A SUBIR CORRIGINDO ESSA DEFAZAGEM OU, OS PAPÉIS DE MAIOR PESO NO IBOVESPA,  OS CHAMADOS "BLUE CHIPS", COMEÇAREM A CAIR EVIDENCIANDO A ATUAL SITUAÇÃO DE AVERSÃO AO RISCO QUE PARECE CONSOLIDAR-SE DIANTE DA CRISE ATUAL.

ESTA SITUAÇÃO PODE SER APONTADA PELOS ANALISTAS COMO UM ENFRAQUECIMENTO MOMENTÂNEAO NOS FUNDAMENTOS   E CONSEQUENTEMENTE  TRADUZINDO-OS EM  AÇÕES DE REALIZAÇÕES  DAS POSIÇÕES DE PAPÉIS, MAIS TRADICIONAIS, QUE CONSTAM  NA  MAIORIA  DOS PORTFÓLIOS  !

ATENTOS AO CENÁRIO DA PRÓXIMA SEMANA, VEREMOS O CAMINHO TOMADO PELO MERCADO , EM SUAS APOSTAS DE CURTO PRAZO !!

CORRELAÇÃO DOS PREÇOS

AS AVALIAÇÕES FEITAS PELOS ANALISTAS ATRAVÉS DE FERRAMENTAS DE MERCADO  MOSTRAM  QUE O COMPORTAMENTO DOS PREÇOS DOS PRINCIPAIS ATIVOS NO MOMENTO NÃO CONVERGE PARA NENHUM MOVIMENTO DE DEFINIÇÃO DE TENDÊNCIA !

O PETRÓLEO, COMO UM DOS ATIVOS DE MAIOR LIQUIDEZ INTERNACIONAL, VEM SUPRINDO  OS GRANDES INVESTIDORES QUANTO À  FALTA DE  SEGURANÇA E DIANTE DO EXCESSO  MONETÁRIO INTERNACIONAL !

ALÉM DE ENCONTRAR-SE CARO CONFORME AS  EXPECTATIVAS DE PROJEÇÕES DE CRESCIMENTO MUNDIAL PARA 2011/2012, SÓ MOSTRARIA RELEVÂNCIA ACIMA DOS U$ 84,00,  ONDE PODERIA ALÇAR  NOVAMENTE O NÍLVEL DE U$ 90,00, MAS DIANTE DESTE QUADRO DE POSSIBILIDADE DE RECESSÃO MUNDIAL  O ATIVO SÓ SE SUSTENTARIA  ENQUANTO CONTINUAR  A INDEFINIÇÃO NA SOLUÇÃO DA CRISE E  JUNTO,  A FALTA DE SEGURANÇA  DOS INVESTIMENTOS INTERNACIONAIS.

O OURO(GOLD) APÓS O ÚLTIMO RALLY ANTINGINDO MAIS DE U$ 1.900,00 A ONÇA, BEM SUPERIOR AOS U$ 1.000,00 NO PICO DA CRISE DE 2008, MOSTRA QUE O MECADO ESTA  MUITO MAIS RECEOSO COM A CRISE ATUAL  EM TERMOS DE CONTÁGIO DE LIQUIDEZ E SEGURANÇA DOS INVESTIMENTOS !

SENDO UM ATIVO DE LASTRO REDUZIDO NO MUNDO E UTILIZADO MAIS EM TEMPOS DE INSEGURANÇA O MESMO VOLTARIA INDICAR NOVAS TURBULÊNCIAS NOS MERCADOS AO SUPERAR OS U$ 1.700,00 A ONÇA, PODENDO ALÇAR NOVAMENTE O SEU TOPO DE PREÇO EM U$ 1.920,00 E ABAIXO DE U$ 1.560,00, DEMONSTRARIA UMA MELHORA NAS CONDIÇÕES ATUAIS DESTA CRISE.

OS ÍNDICES ACIONÁRIOS INTERNACIONAIS SE MANTEM INDEFINIDOS DIANTE DOS IMPASSES NA SOLUÇÃO DE LIQUIDEZ DOS BANCOS EUROPEUS, AJUSTES FISCAIS DOS PAÍSES, GERAÇÃO DE EMPREGOS E MELHORA DOS INDICADORES ECONÕMICOS NO CURTO PRAZO! 

PODEMOS  CONSTATAR A SITUAÇÃO NOS MOVIMENTOS  LATERALIZADOS DOS MERCADOS COMO, O DOW JONES(NY) OSCILANDO ENTRE 11.550/10550 PONTOS, O  DAX(ALEMANHA) ENTRE 5.750/5.000 PONTOS , O CAC(FRANÇA) ENTRE 3.120/2.750 PONTOS E O FTSE(LONDRE) ENTRE 5.400/4.900 PONTOS, TODOS ESTES AGUARDANDO OS DESFECHOS SOBRE O POSSÍVEL "DEFAULT" DA GRÉCIA E SUAS PROVÁVEIS CONTAMINAÇÕES  NÃO SÓ AOS BANCOS DA EUROPA,  MAS TAMBÉM AS SEGURADORAS AMERICANAS! 

SÓ NOS RESTA  FICARMOS ATENTOS AOS DIVERSOS NÚMEROS QUE EM DETERMINADO MOMENTO,  INDICARÃO UMA NOVA DIREÇÃO PARA OS MERCADOS !!

REFLEXÕES DA CRISE !

APÓS O  ACORDO ENTRE OS PAÍSES ENVOLVIDOS PARA O SALVAMENTO DO BANCO FRANCO-BELGA "DEXIA" INDAGA-SE SE OUTRAS INSTITUIÇÕES DE SUMA IMPORTÂNCIA APARECERÃO  REIVINDICANDO OS MESMOS DIREITOS DE SOLUÇÃO DOS LIDERES EUROPEUS !

BOA PARTE  DA SOLUÇÃO PARA AMENIZAR O ATUAL CENÁRIO DE DESCONFIANÇA DE CREDIBILIDADE QUE PASSA A EUROPA  SERIA  APROVEITAR O ACORDO DO SALVAMENTO DO "DEXIA" COMO PRÁTICA A SER ADOTADA,  DISTINGUINDO OS ATIVOS BONS DOS ATIVOS RUINS,   EM TODOS OS BANCOS DA REGIÃO  ! 

O CONTRA-SENSO AMERICANO FEZ  DE  "WALL STREET"  A PRAÇA DE PROTESTO CONTRA O SISTEMA FINANCEIRO LOCAL, QUE CULTURALMENTE  SEMPRE FOI A ALAVANCA  DO ENDIVIDAMENTO IRRESPONSÁVEL DAS FAMÍLIAS AMERICANAS TENDO HOJE,  UM ACERTO DE CONTAS A SER PAGO NÃO SÓ PELO SIMPLES CIDADÃO AMERICANO MAS TAMBÉM  POR SEU GOVERNO, QUE TANTO O ESTIMULOU AS PRÁTICAS DE ALAVANCAGEM !

AS AGÊNCIAS DE RISCO EM VIAS DE MELHORA DE IMAGEM OU RECUPERAÇÃO DO TEMPO PERDIDO FAZEM O QUE JÁ ERA EVIDENTE, O REBAIXAMENTO DO "RATING" AGORA DA ITÁLIA  EM TRÊS NÍVEIS, JOGANDO ASSIM, MAIS LENHA NA FOGUEIRA NA CRISE  EUROPÉIA !

TODOS QUEREM DAR OPINIÕES E SOLUÇÕES PARA A CRISE DO VELHO CONTINENTE AUMENTANDO A FOGUEIRA DE VAIDADES QUE VAI MUITO ALÉM DO IMAGINÁRIO,  MAS AS DIFICULDADES PARECEM ESTAR MESMO NA PRÓPRIA EUROPA, QUE REUNE  NAÇÕES DE GRANDEZAS DISTINTAS,  LÍNGUAS HETEROGÉNEAS, CULTURAS DIFERENCIADAS E A APENAS UMA COISA EM COMUM, UMA "MOEDA ÚNICA",  QUE AINDA NÃO ESTÁ  SUSCETÍVEL A PRIMEIRA CRISE QUE ENFRENTA !

SINAL DE CONTAMINAÇÃO !

O BANCO FRANCO-BELGA" DEXIA", NA BÉLGICA,  COMEÇA A FICAR SEM LIQUIDEZ NECESSITANDO DE AJUDA POR PARTE DO BCE, QUE DEVE AGIR DE FORMA RÁPIDA PARA NÃO GERAR SITUAÇÕES SEMELHANTES E CONTAMINAR  OUTROS NA REGIÃO!

OS ÍNDICES ACIONÁRIOS EUROPEUS PROJETAM  FORTES QUEDAS DIANTE DOS PRIMEIROS SINAIS DE CONTAMINAÇÃO DE BANCOS DA REGIÃO, O ÍNDICE DAX, NA ALEMANHA, PODE CAIR ATÉ AOS 4.500 PTOS INICIALMENTE, SEGUNDO OS ANALISTAS TÉCNICOS, REPRESENTANDO AINDA UMA DESVALORIZAÇÃO DE 15% NO MERCADO DE AÇÕES LOCAL.

COM ESSAS PROJEÇÕES OS DEMAIS ÍNDICES DA EUROPA COMO O CAC-FRANÇA, FTSE-LONDRES, RUSSIA, ETC, COM SEUS BANCOS ESTANDO NO MEIO DA POSSÍVEL CONTAMINAÇÃO  PODEM ACOMPANHAR A QUEDA NA SEMANA FAZENDO PIORAR MAIS A SITUAÇÃO NOS MERCADOS MUNDIAIS.

ESPERA-SE UMA AÇÃO PARECIDA COM O "PROER"  FEITA NO BRASIL, ONDE SE SEPAROU OS ATIVOS SEM RETORNO E SEM LIQUIDEZ DOS ATIVOS RENTÁVEIS, PRIVATIZANDO OS MESMO E A PARTE RUIM, SENDO ABSORVIDOS PELO GOVERNO CENTRAL QUE DESTA FORMA ANULA A CONTAMINAÇÃO AO SISTEMA FINANCEIRO DEIXANDO DE GERAR O PÂNICO OCORRIDO EM 2008, PELO BANCO LEMON BROTHERS.

DIFÍCIL MESMO SERÁ A DECISÃO POLÍTICA PARA TOMADA DESTA DECISÃO, POIS A CULTURA  NÃO INTERVENCIONISTA NOS MERCADOS, TANTO NA EUROPA  COMO NOS E.U.A.  É DEFENDIDA POR TODOS, MAS HÁ CERTOS MOMENTOS DE SE REPENSAR  AS NECESSIDADES DO MUNDO GLOBALIZADO ATUAL, QUE  EXIGEM  FLEXBILIDADE DAS AÇÕES COORDENADAS BUSCANDO A COPERAÇÃO,  EM SERVIÇO  DA SOLUÇÃO ! 

ESTRATÉGIA SEMANAL

SEMANA NOVA  MAS CENÁRIO VELHO, POIS OS PROBLEMAS CONTINUAM VINDO DA EUROPA QUE POR SUA VEZ NÃO CONSEGUE SOLUCIONAR A QUESTÃO GREGA!

AS BOLSAS NA ÁSIA E EUROPA DÃO O TOM DE ABERTURA PARA UMA SEMANA DIFÍCIL COM O PETRÓLEO PARECENDO ACOMPANHAR O PESSÍMISMO, CHEGANDO PRÓXIMO DA SUSTENTAÇÃO DE CURTO PRAZO (U$75,00), INCORRENDO AINDA DE GRANDE PROBABILIDADE DE MUDANÇA DE PATAMAR DIANTE DA CONTINUIDADE DO CENÁRIO .

O PETRÓLEO CONTINUA CARO SOBRE A ÓTICA DE REDUÇÃO DE CRESCIMENTO ECONÔMICO MUNDIAL, CONFORME PROJEÇÕES FEITAS PELO F.M.I. SEMANA PASSADA E ASSIM ,  PODEREMOS TER A MUDANÇA DE PATAMAR DA COMMODITIE LEVANDO TAMBÉM AS DEMAIS AO ARREFECENTO QUE  JUNTAS, PREJUDICARIAM MUITO AS AÇÕES BRASILEIRAS QUE SÃO EXPORTADORAS .

O JUROS BAIXOS NO MUNDO E A INSEGURANÇA DIANTE DA CRISE FAZEM COM QUE PREÇOS DOS ATIVOS  FIQUEM SOBRE-VALORIZADOS  COM OS INVESTIDORES PROCURANDO UM PORTO SEGURO PARA APORTAR SEU CAPITAL E ASSIM DIANTE DO CENÁRIO ATUAL,  ESPERA-SE UMA POSSÍVEL MIGRAÇÃO DOS MESMOS PARA OS TÍTULOS AMERICANOS FAZENDO COM QUE O DOLLAR SE VALORIZE DIANTE DAS MOEDAS INTERNACIONAIS NA SEMANA.

JÁ OS MERCADOS ACIONÁRIOS PODERÃO REFLETIR ESTA MIGRAÇÃO DESTE CAPITAL ESPECULATIVO MUNDIAL ATRAVÉS DA SAÍDA DE INVESTIDORES ESTRANGEIROS, FORÇANDO OS PREÇOS DAS AÇÕES PARA BAIXO, NÃO RESTANDO-NOS MANTER A ESTRÁTÉIGIA DEFENSIVA  COMENTADA EM NOSSA POSTAGEM  " CENÁRIO MENSAL" !

CENÁRIO MENSAL

SETEMBRO

ü  A expectativa de recessão das grandes economias e o “default”  da Grécia foram as principais preocupações em curso no mês de setembro centralizando assim,  todas  as atenções dos mercados.

ü  Na tentativa de solucionar a crise, foi aprovado o fundo de resgate europeu garantidor da liquidez de bancos e países endividados, sem ainda uma solução mais concreta, para os gigantescos  déftis.

ü  A alta volatilidade de mais de 10% dentro do mês nas Bolsas Européias, retrataram bem o ambiente duvidoso no qual a economia da zona do euro vive e possivelmente  permanecerá em outubro.

ü  Depois de passado o pânico o preço do Ouro ajustou 17%, mas estando longe ainda de reverter à trajetória de alta  dado a continuidade de aversão ao risco no curto prazo, fazendo os investidores migrarem para os títulos públicos americanos, mesmo com juros “zero”, como porto seguro atual.

BOLSA

     O Ibovespa permaneceu em queda, sem pânico de Agosto, contaminado ainda pelo cenário externo de aversão ao risco. As expectativas são de continuidade do movimento ou leve estabilização, aguardando as mudanças no noticiário. O fechamento do mês com forte desvalorização de 7,38%, a 52.324 ptos, sugere cautela e manutenção defensiva para Outubro.

CÂMBIO

A turbulência da crise externa facilitou o BC na tentativa de valorizar o dólar. A procura pela moeda levou o dólar mudar de patamar substancialmente de R$ 1,59 para R$ 1,92. Difícil será manter o câmbio nestes níveis mas até que suavize a crise, o governo relaxará. Após rally de alta, a moeda americana fechou o mês  em  R$ 1,882, valorizando 18,14%.  

INFLAÇÃO

As mudanças na política de metas de inflação, pelo governo, mostram que o mesmo jogou a toalha este ano e agora o foco é 2012. As projeções de inflação do BC de 2011 saltaram de 5,8% para 6,4%. A expectativa agora quanto à crise externa é de contaminação, desaceleração do crescimento e redução da pressão de demanda para 2012.

JUROS

O BC tardamente vai pegar o “bonde” da redução dos juros já feita em 2008 pelo mercado internacional, assim até dezembro, teremos  mais cortes na selic que pode chegar a 11,00%a.a. A mudança de posição só foi implantada pelo BC, após o mesmo enxergar o desaquecimento econômico mundial em 2012. 

DOW JONES

O índice  DOW manteve a volatilidade de Agosto e praticamente com um movimento lateral  mostrou-se indefinido aguardando o desfecho da crise européia. O clima permanece pessimista dificultando a recuperação do  Dow Jones que fechou mais um mês seguido em desvalorização de 6,02%, a  10.913 ptos. A definição mais clara da tendência dependerá de soluções plausíveis  que atenuem os efeitos da crise econômica.

COMENTÁRIO  GESTOR

A aprovação pelo parlamento alemão sobre o Fundo de Estabilidade e Liquidez Econômica(FEEL)  pode dar um fôlego a mais a Europa, mostrando ao mundo que o bloco europeu está unido e manterá o euro como seu principal projeto político-financeiro não abandonando nenhum dos  17 países membros.  

Mesmo assim temos a certeza de que estes esforços não atingirão as mudanças estruturais necessárias no curto prazo tocando no “ponto nevrálgico” da crise, nos fazendo permanecer ainda, pessimistas  sobre as expectativas  de  uma  possibilidade  à frente de  um  “default”  grego.

As revisões constantes para baixo sobre a recuperação do crescimento econômico mundial podem deixar os mercados em Outubro sem atratividade, mas caso o consenso de recessão ganhe corpo, aí teríamos ainda muita volatilidade a cada notícia divulgada inibindo os investidores mais conservadores.

Neste ambiente incerto a estratégia mais coerente é continuarmos com as posições em setores de características defensivas, voltados ao mercado doméstico, que de certa forma possam atenuar impactos caso haja um agravamento do quadro externo, além de observar também, os desfechos dos principais protagonistas desta crise em suas decisões e conseqüências.  Assim, manteremos a cautela enquanto não notarmos a volta da confiança  e  do otimismo nos mercados acionários.